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資產配置管理概述

一、資產配置的含義

——是指根據投資需求將投資資金在不同資產類別之間進行分配，通常是將資產在低風險、低收益證券與高風險、高收益證券之間進行分配。

投資一般分三個階段。

1.規劃階段

2.實施階段

3.優化管理

二、資產配置管理的原因與目標

資產配置是投資過程中最重要的環節之一，也是決定投資組合相對業績的主要因素。

資產配置的原因與目標：起到降低風險、提高收益的作用。

三、資產配置的主要考慮因素

(一)影響投資者風險承受能力和收益要求的各項因素

包括投資者的年齡或投資周期、資產負債狀況、財務變動狀況與趨勢、財富凈值和風險偏好等因素。

(二)影響各類資產的風險收益狀況以及相關關系的資本市場環境因素

包括國際經濟形勢、國內經濟狀況與發展動向、通貨膨脹、利率變化、經濟周期波動和監管等。一般只有專業投資者和機構投資者會受到監管的約束。

(三)資產的流動性特征與投資者的流動性要求上匹配的問題

(四)投資期限

投資者在有不同到期日的資產(如債券等)之間進行選擇時，需要考慮投資期限的安排問題。

(五)稅收考慮

四、資產配置的基本步驟

1、明確投資目標和限制因素

2、明確資本市場的期望值

3、明確資產組合中包括哪幾類資產

4、確定有效資產組合的邊界

5、尋找最佳的資產組合

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（責任編輯：lqh）

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