為了幫助考生系統的復習2013年證券從業資格考試課程，全面的了解證券從業資格考試教材的相關重點，小編特編輯整理了2013年證券從業資格考試重點，希望對您參加本次考試有所幫助！

知識點 1(P167-168)：證券發行市場。(判斷、多選)

□證券發行市場通常無固定場所，是一個無形的市場。□作用：

1、為資金需求者提供籌措資金的渠道。

2、為資金供應者提供投資機會，實現儲蓄向投資轉化。

3、形成資金流動的收益導向機制，促進資源配置的不斷優化。

證券發行市場由證券發行人、證券投資者和證券中介機構三部分組成。

知識點 2(P169-171)：證券發行制度。(單選、判斷、多選)

□證券發行制度分為：

1、注冊制。實行公開管理原則。發行人只要充分披露了有關信息，在注冊申報后的規定時間內未被證券監管機構拒絕注冊，就可以進行證券發行，無須再經過批準。

2、核準制。是指發行人申請發行證券，不僅要公開披露與發行證券有關的信息，而且要求發行人申請報請證券監管部門決定的審核制度。實行實質管理原則。

我國規定，公開發行股票、公司債券和認定的其他證券，必須報證監會核準。□公開發行是指向不特定對象發行證券、向特定對象發行證券累計超過200人的及其他發行行為。上市公司發行證券，可以向不特定對象公開發行，也可以向特定對象非公開發行。非公開發行是上市公司采用非公開方式向特定對象發行證券的行為。

□我國股票發行實行核準制。

我國股份公司首次公開發行股票和上市后公募增發采取對公眾投資者上網發行和對機構投資者配售相結合的發行方式。□按規定，首次公開發行股票數量在4億股以上的，可以向戰略投資者配售股票。戰略投資者應當承諾獲得配售的股票持有期限不少于12個月。詢價對象應承諾獲得網下配售的股票持有期限不得少于3個月。

□債券發行方式有(多選)：

1、定向發行。私募發行，面向少數特定投資者發行。

2、承購包銷。由承銷團分銷發行。

3、招標發行。□根據標的物不同，分為價格招標、收益率招標和繳款期招標;根據中標規則不同，分為荷蘭式招標(單一價格中標)和美式招標(多種價格中標)。

證券發行的最后環節是將證券推銷給投資者。□發行方式：一是自銷;二是承銷。即將證券銷售業務委托給專門的股票承銷機構銷售。公開發行以承銷為主。

□承銷方式有：

1、包銷。又分①全額包銷，承銷商先全額購買發行人的證券，再向投資者發售，承銷商承擔全部風險。②余額包銷，承銷商先向投資者發售證券，未售出的證券由承銷商負責認購。

2、代銷。證券公司代發行人發售證券，未售出的證券全部退還給發行人。

□我國規定，向不特定對象發行的證券票面總值超過5000萬元，應當由承銷團承銷;非公開發行股票，發行對象均屬于原前10名股東的，可以由上市公司自行銷售;上市公司向原股東配售股份應當采用代銷方式。

知識點 3(P171-172)：證券發行價格。(多選、判斷)

□我國規定，股票發行價格可以等于票面金額，也可以超過票面金額，但不得低于票面金額。以超過票面金額的價格發行股票所得的溢價款列于公司的資本公積金。

股票發行的定價方式，可以協商定價、一般詢價、累計投標詢價和上網競價。□我國規定，首次公開發行股票以詢價方式確定股票價格。詢價分為初步詢價和累計投標詢價兩個階段。首次公開發行的股票在中小企業板上市的，可以根據初步詢價結果確定發行價格，不再進行累計投標詢價。

□債券的發行價格可以分為：平價發行，折價發行(低于面值的價格發行)，溢價發行。定價方式以公開招標最為典型。□根據招標標的分類，有價格招標和收益率招標;根據價格決定方式分類，分為美式招標(多種價格各自對應中標)和荷蘭式招標(單一價格最低中標價中標)(與 2相關內容略有不同)。□短期貼現債券多采用單一價格的荷蘭式招標，長期付息債券多采用多種收益率的美式招標。

知識點 4(P173-174)：證券交易所。(多選、判斷)

在證券交易所上市交易的股份公司稱為上市公司;符合公開發行條件，但未在交易所上市交易的股份公司稱為非上市公眾公司，其股票將在柜臺市場轉手交易。

證券交易所是一個高度組織化、集中進行證券交易的市場，□是整個證券市場的核心。我國規定，證券交易所是為證券集中交易提供場所和設施，組織和監督證券交易，實行自律管理的法人。其交易采取經紀制，即一般投資者不能直接進入交易所買賣證券，只能委托會員作為經紀人間接進行交易。□證券交易所職能還包括：對會員和上市公司監管，設立證券登記結算機構等(其他一目了然)。

□組織形式分為：

1、公司制。交易所以股份有限公司形式組織并以營利為目的的法人團體。

2、會員制。由會員自愿組成的、不以營利為目的的社會法人團體。□我國規定，證券交易所的設立和解散由國務院決定。我國上交所1990年12月19日正式營業;深交所1991年7月3日正式營業，均會員制。會員大會是證交所最高權力機構，職權是決定交易所重大事項(通常答案立目了然)。理事會是證交所的決策機構，□職權是：制定、修改證券交易所的業務規則;決定專門委員會設置(其他內容通常有審定、執行二字)。證交所設總經理1人，由國務院證券監督管理機構任免。

□股份有限公司申請股票上市應當符合下列條件：

1、經證件會核準(一目了然)

2、公司股本總額不少于3000萬元

3、公開發行的股份達總數的25%以上;公司股本總額超過人民幣4億元的，公開發行股份的比例為10%以上

4、公司3年無違法

□公司申請公司債券上市交易應符合：

1、公司債券的期限1年以上

2、實際發行額不少于5000萬元

3、符合法定的發行條件

□上市公司有下列情形之一，由交易所決定暫停上市交易：

1、公司股本總額、股權分布等發生變化不再具備上市條件

2、公司不按照規定公開財務狀況或作虛假記載

3、重大違法行為(以上一目了然)

4、最近3年連續虧損

5、其他規定

□上市公司有下列情形之一，由交易所決定終止上市交易：

1、以上1條在規定時間內仍不能達到上市條件

2、以上2條拒絕糾正

3、以上4條，在其后1個年度內未能恢復盈利

4、公司解散或宣布破產

5、其他規定

□公司債券暫停上市的有：

1、公司有重大違法行為

2、公司情況發生重大變化不符合上市條件

3、募集資金不按照核準的用途使用

4、未按募集辦法履行義務

5、公司近兩年虧損

以上情況無法按規定消除的終止上市。

□交易所的運作系統包括：交易系統;結算系統;信息系統;檢查系統。

(交易原則等內容等交易復習不用管。)

知識點 5(P180-187)：場外交易市場。(多選)

在證券市場發展早期，許多證券買賣都是在柜臺進行，因此成為柜臺市場或店頭市場。現在是電話市場、網絡市場。□特征：

1、 場外市場是一個分散的無形市場。

2、 其組織方式采取做市商制。

3、 證券品種和經營機構眾多，以未能或無須在交易所上市的股票和債券為主。

4、 以議價方式進行交易。

5、 管理比證交所寬松。

□主要具備以下功能：

1、 場外市場是證券發行的主要場所。

2、 為不能上市的證券品種提供了流通場所。

3、 是證交所的必要補充。

(銀行債券市場和三板市場等交易復習不用管。)

知識點 6(P187-214)：證券指數。(難點)

股價平均數或股價指數是衡量股票市場總體價格水品及其變動趨勢的尺度，也是反映經濟發展狀況的靈敏信號。□指數編制步驟：

1、 選擇樣本股

2、 選擇基期并計算基期平均股價

3、 計算計算期平均股價

4、 指數化

□ 股價平均數采用簡單算術平均數、加權股價平均數和修正股價

平均數。

□股價指數編制方法有(1分多選題)：

(1)簡單算術股價平均數：①相對法：先求各個樣本的指數然后加

總。②綜合法：各個樣本基期和計算期指數分別加總，然后指數化。

2、加權股價指數：①基期加權股價指數又稱拉斯貝爾加權指數，以基期作為權數。②計算期加權股價指數又稱派許加權指數，以計算期作為權數。③幾何加權指數又稱費雪理想式，基期和計算期作幾何平均。

□我國主要股價指數包括中證指數系列、上海和深圳指數系列。

1、中證指數系列。中證指數有限公司由上海和深圳交易所共同發起設立，2005年上海成立。包括：(1)中證流通指數。□(2)滬深300指數(數字代表總樣本數)。為指數衍生產品創新提供基礎條件。指數基日2004年12月31日，基點1000點。采取派許加權綜合價格指數公式計算。原則上每半年進行一次調整，每次調整比例不超過10%。(3)中證規模指數。包括中證100、200、500、700和800指數。(4)滬深300行業指數系列。10只行業。(5)滬深300風格指數系列。4只指數。

2、上海指數系列。□包括三類：樣本指數、綜合指數和分類指數。(1)樣本指數：①上證成分股指數，簡稱上證180指數。②上證50指數。③上證紅利指數。④上證180金融股指數。⑤上證公司治理指數。(2)綜合指數：①上證綜合指數。②新上證綜合指數。(3)分類指數：共有上證A、上證B及工業、商業等7類。

3、深圳股價指數。(1)樣本類：深圳成分指數、深圳A股、深圳B股、深圳100指數、深圳創新指數。(2)綜合類：深圳綜合指數、深圳新指數、中小企業板指數。(3)分類指數：農業、采掘業等13類。

□4、香港指數。恒生指數由恒生銀行1969年 月編制，當時挑選了33種成分股，采用加權平均法。2006年首次將H股納入恒生指數成分股。其他有：恒生綜合指數系列、恒生流通綜合指數系列、恒生流通精選指數系列。

□5、臺灣指數。主要包括：發行量加權股價指數、產業分類股價指數、臺灣50指數、綜合股價平均數和工業指數平均數。發行量加權股價指數包括全部掛牌交易股票，以1966年為基期。

6、海外上市公司指數。2004年美國芝加哥期權交易所推出CBOE中國指數及其期貨，并計劃推出其期權。

我國債券指數包括：中證全債指數(中證指數公司2007年發布)、上證國債指數、上證企業債指數和中國債券指數(2002年中央國債登記結算公司開始發布)。

我國基金指數由中證基金指數系列、上證基金指數和深圳基金指數組成。

國際主要股價指數：

□1、道-瓊斯工業股價平均數。現在人們所說的道-瓊斯指數實際上是一組股價平均數，包括5組指標：工業股價平均數(30家)、運輸業股價平均數(20家)、公用事業股價平均數(15家)、股價綜合平均數(65家)和道-瓊斯公證市價指數(700家)。原為簡單算術平均法，1928年起采用除數修正的簡單平均法。

2、英國金融時報指數。

3、日經225指數。

□4、美國NASDAQ。全稱全美證券交易商自動報價系統，1971年啟動。采取孿生式，把創業板分為兩個部分：一是全國市場，市值95%。二是小型資本市場。

知識點 7(P214-218)：證券投資收益。(多選、判斷、)

1、股票收益。□包括股息收入、資本利得和公積金轉增收益組成。

股息的來源是公司的稅后利潤。□股息的具體形式：(1)現金股息。(2)股票股息。股票股息是以股票的方式派發的股息。按持股比例進行分配。實際上是將當年的留存收益資本化。(3)財產股息。是公司用現金以外的其他財產向股東分派股息。常見其他公司的股票、債券、實物。(4)負債股息。是公司通過一種負債作為股息分派股東。(5)建業股息。不同于其他股息，它不是來自公司的盈利，而是對公司未來盈利的預分，實質上是一種負債分配，也是無盈利無股息原則的一個例外。

股票買賣之間的差額就是資本利得，又稱資本損益。

公積金轉增股本。也采取送股的形式，但送股的資金不是來自當年可分配盈利，而是公司提取的公積金。□公司的公積金來源有(一分多選題)：一是股票溢價發行時，超過股票面值的溢價部分列入公司的資本公積金;二是每年從稅后利潤中按比例提存部分法定公積金;三是股東大會決議后提取的任意公積金;四是公司經過若干年經營以后資產重估增值部分;五是從外部取得的贈與資產。我國規定，公司當年利潤的10%列入公司法定公積金，累計為公司注冊資本50%以上可以不再提取。以前虧損的，應當先用當年利潤彌補虧損。提取法定公積金后可以提取任意公積金。公司的公積金用于彌補公司虧損、擴大經營或轉為公司資本，但是資本公積金(發股溢價款)不得用于彌補公司虧損。法定公積金轉為資本時，所留成不得少于轉增前公司注冊資本的25%。

2、債券收益。□來自三個方面：一是債券的利息收益。二是資本利得。三是再投資收益。再投資收益是投資債券所獲現金流量再投資的利息收入。無息票債券不存在再投資風險。

知識點 8(P218-225)：證券投資風險。(多選、判斷)

一般而言，風險是指對投資者預期收益的背離，或者說是證券收益的不確定性。與證券投資相關的所有風險成為總風險，□分為：

1、系統風險。是指由于某種全局性的共同因素引起的風險，對所有證券的收益產生影響。不能通過多樣化頭責任分散，又稱不可分散風險。□系統風險包括：政策風險、經濟周期波動風險、利率風險和購買力風險等。

決定性的因素是經濟周期的變動。

□利率從兩方面影響：一是改變資金流向。二是影響公司盈利。□利率風險對不同證券的影響是不同的：其是固定收益證券的主要風險，特別是債券的主要風險;是政府債券的主要風險;對長期債券的影響大于短期債券。

購買力風險又稱通貨膨脹風險，只有名義收益率大于通貨膨脹率時，才有實際收益。購買力風險對不同證券的影響是不同的，最容易受其損害的是固定收益證券。購買力風險對不同的股票的影響是不同的，在通貨膨脹的不同階段，對股票的影響也不同。

2、非系統風險。是指只對某個行業或個別公司的證券產生影響的風險，只對個別或少數證券的收益產生影響。可以抵消、回避，又稱為可分散風險或可回避風險。□非系統風險包括：信用風險，又稱違約風險;經營風險;財務風險。

信用風險是證券發行人到期無法還本付息而產生的風險。

經營風險是公司經營管理失誤而產生。

財務風險是公司財務結構不合理、融資不當而產生。

收益與風險的基本關系是：收益與風險對應。但不能盲目認為風險越大，收益就一定越高。收益與風險公式：預期收益率=無風險收益率+風險補償。有以下規律：第一，同種債券，長期債券利率比短期高;第二，不同債券的利率不同，是對信用風險的補償。通常信用高的債券利率較低;第三，通貨膨脹嚴重，債券票面利率會提高，這是對購買力風險的補償;第四，股票的收益率一般高于債券，是對股票經營風險、財務風險等的補償。

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（責任編輯：中大編輯）

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