第一章 證券投資分析概述

一、單項選擇題

1.證券投資的目的是( )。

A. 證券流動性最大化

B. 證券風險最小化

C. 證券投資凈效用最大化

D. 證券投資預期收益與風險固定化

2.在具體實施投資決策之前，投資者需要明確每一種證券在風險性、收益性、( )和時間性方面的特點。

A. 價值的不確定性

B. 價格的多變性

C. 個股籌碼的分配

D. 流動性

3.從總體來說，預期收益水平和風險之間存在一種( )的關系。

A. 負相關

B. 正相關

C. 線性相關

D. 非相關

4.在( )中，證券當前價格完全反映所有公開信息，僅僅以公開資料為基礎的分析將不能提供任何幫助，未來的價格變化依賴予新的公開信息。

A. 弱勢有效市場

B. 強勢有效市場

C. 半強勢有效市場

D. 半弱勢有效市場

5.在( )中，證券價格總是能及時充分地反映所有相關信息。包括所有公開的信息和內幕信息。

A. 弱勢有效市場

B. 強勢有效市場

C. 半強勢有效市場

D. 半弱勢有效市場

6.關于證券市場的類型，下列說法不正確的是( )。

A. 在強勢有效市場中，證券組合的管理者往往努力尋找價格偏離價值的證券

B. 在弱勢有效市場中，要想取得超額回報，必須尋求歷史價格信息以外的信息

C. 在半強勢有效市場中，只有那些利用內幕信息者才能獲得非正常的超額回報

D. 在強勢有效市場中，任何人都不可能通過對公開或內幕信息的分析來獲取超額收益

7.根據憲法和法律，規定各項行政措施、制定各項行政法規、發布各項決定和命令以及頒布重大方案政策，會對證券市場產生全局性影響的、國家進行宏觀管理的最高機構是( )。

A. 中國證券監督管理委員會

B. 國家發展和改革委員會

C. 財政部

D. 國務院

8.在國務院領導下制定和實施貨幣政策的宏觀調控部門是( )。

A. 中國人民銀行

B. 中國證券監督管理委員會

C. 國務院國有資產監督管理委員會

D. 商務部

9.綜合研究擬定經濟和社會發展政策、進行總量平衡、指導和推進經濟體制改革的宏觀調控部門是( )。

A. 國務院

B. 中國證券監督管理委員會

C. 國家發展和改革委員會

D. 中國人民銀行

10.以下關于證券交易所的說法，不正確的是( )。

A. 我國證券交易所是會員制事業法人

B. 負責證券的存管和過戶

C. 組織、監督證券交易，對會員、上市公司進行監督

D. 制定證券交易所的業務規則，接受上市申請，安排證券上市

二、多項選擇題

1.下列關于有效市場假說的說法。正確的是( )。

A. 有效市場假說理論是美國芝加哥大學財務學家尤金•法默提出的

B. 有效市場假說表明，在有效率的市場中，投資者可以獲得高出風險補償的超額收益

C. 只要證券的市場價格充分及時地反映了全部有價值的信息，市場價格代表著證券的真實價值，這樣的市場就稱為“有效市場”

D. 市場達到有效的一個重要前提是所有影響證券價格的信息都是自由流動的

2.關于證券投資分析的信息來源，下列說法正確的是( )。

A.信息在證券投資分析中起著十分重要的作用，是進行證券投資分析的基礎

B. 財政部是在國務院領導下制定和實施貨幣政策的宏觀調控部門

C. 來自不同渠道的信息最終都將通過各種方式對證券的價格發生作用，影響證券的收益率

D. 證券交易所公布的有關信息是投資者對其證券進行價值判斷的最重要來源

3.證券投資是指投資者(法人或自然人)購買( )以獲取紅利、利息及資本利得的投資行為和投資過程。

A. 股票

B. 債券

C. 基金

D. 有價證券的衍生品

4.學術界一般依證券市場價格對資料的反映程度，將證券市場區分為( )。

A. 弱勢有效市場

B. 強勢有效市場

C. 半強勢有效市場

D. 半弱勢有效市場

5.保守穩健型投資者的投資策略通常是( )。

A. 投資中風險、中收益證券，如穩健型投資基金、指數型投資基金等

B. 投資高風險、高收益證券，主要包括市場相關性較小的股票

C. 投資無風險、低收益證券，如國債和國債回購

D. 投資低風險、低收益證券，如企業債券、金融債券和可轉換債券

6.與證券價格有關的“可知”的資料包括( )。

A. 有關國內及世界經濟的所有公開可用的資料

B. 行業的所有公開可用的資料

C. 公司的所有公開可用的資料

D. 個人、群體所能得到的所有私人的、內部的資料

7.下列關于價值培養型投資理念的說法正確的有( )。

A. 通過對證券母體注入戰略投資的方式，培養證券的內在價值與市場價值

B. 眾多投資者參與證券母體的融資，培養證券的內在價值和市場價值

C. 以此理念指導投資能夠較大程度地規避市場投資風險

D. 是一種風險相對分散的市場投資理念

8.證券組合分析的內容主要包括( )。

A. 套利定價模型

B. 循環周期理論

C. 資本資產定價模型

D. 馬柯威茨的均值方差模型

9.上市公司通過定期報告、臨時公告等形式向投資者披露其經營狀況的有關信息，包括( )。

A. 增資減資

B. 資產重組情況

C. 公司盈利水平

D. 公司股利政策

10.技術分析的理論基礎是建立在( )假設之上的。

A. 市場的行為包含一切信息

B. 歷史會重復

C. 價格沿趨勢移動

D. 投資者對風險有共同的偏好

三、判斷題

1.有效市場假說表明，在有效率的市場中，投資者不僅能獲得與其承擔的風險相匹配的那部分正常收益，還能獲得高出風險補償的超額收益。 ( )

2.科學的證券投資分析是投資者成功投資的關鍵。 ( )

3.三類不同資料中，第三類資料包含第一類資料。 ( )

4.有效市場理論認為，只要證券的市場價格充分及時地反映了全部有價值的信息，市場價格代表著證券的真實價值，這樣的市場就稱為“有效市場”。 ( )

5.市場達到有效的重要前提有兩個：投資者必須具有對信息進行加工、分析并據此正確判斷證券價格變動的能力以及所有影響證券價格的信息都是自由流動的。 ( )

6.在半強勢有效市場中，已公布的基本面信息有助于分析師挑選價格被高估或低估的證券。 ( )

7.在弱勢有效市場上，每一位投資者都掌握了有關證券產品的所有信息，而且每一位投資者所占有的信息都是一樣的，每一位投資者對該證券產品的價值判斷都是一致的。證券的價格反映了所有即時信息。 ( )

8.在弱勢有效市場中，只有那些掌握專門分析工具和具有較高分析能力的專業人員才能對所披露的信息做出恰當的理解和判斷。 ( )

9.目前，我國的證券市場屬于半強勢有效市場，信息公開化不足，虛假披露時有發生。 ( )

10.政府部門是國家宏觀經濟政策的制定者，是信息發布的主體，是一國證券市場上有關信息的主要來源。 ( )

參考答案

一、單項選擇題

1.【正確答案】 C

2.【正確答案】 D

3.【正確答案】 B

4.【正確答案】 C

5.【正確答案】 B

6.【正確答案】 A

7.【正確答案】 D

8.【正確答案】 A

9.【正確答案】 C

10.【正確答案】 B

二、多項選擇題

1.【正確答案】 ACD

2.【正確答案】 AC

3.【正確答案】 ABCD

4.【正確答案】 ABC

5.【正確答案】 CD

6.【正確答案】 ABCD

7.【正確答案】 AB

8.【正確答案】 ACD

9.【正確答案】 ABCD

10.【正確答案】 ABC

三、判斷題

1.【正確答案】 錯

2.【正確答案】 對

3.【正確答案】 錯

4.【正確答案】 對

5.【正確答案】 對

6.【正確答案】 錯

7.【正確答案】 錯

8.【正確答案】 對

9.【正確答案】 錯

10.【正確答案】 對

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