參考答案及詳細解析

一、單項選擇題

1.A

【解析】在半強勢有效市場中，證券當前價格完全反映所有公開信息，僅僅以公開資料為 基礎的分析將不能提供任何幫助，未來的價格變化依賴于新的公開信息。

2.D

【解析】行為金融學對市場上的“羊群效應”、股價瞬間暴漲暴跌等非理性現象的解釋，為人們理解金融市場提供了一個新的視角。

3.C

【解析】基本分析流派是指以宏觀經濟形勢、行業特征及上市公司的基本財務數據作為投 資分析對象與投資決策基礎的投資分析流派。

4.A

【解析】基本分析法不是根據證券市場自身變化規律得出結果的分析方法，而是根據經濟 學、金融學、財務管理學及投資學等基本原理進行的分析方法。

5.D

【解析】基本分析法主要適用于周期相對比較長的證券價格預測以及相對成熟的證券市場 和預測精確度要求不高的領域。

6.C

【解析】投資者作為戰略投資者，通過對證券母體注入戰略投資的方式，培養證券的內在 價值與市場價值的投資理念屬于價值培養型投資理念。

7.C

【解析】對證券市場上的違法違規行為進行調查、處罰，是證監會的職責。

8.C

【解析】50000÷(1+12%)10=16098.66元。

9.D

【解析】股票的內在價值=2×(1+4%)÷(12%-4%)=26元。

10.D

【解析】對給定的終值計算現值的過程稱為貼現。

11.A

【解析】周期性公司、重組型公司適合用市凈率來對證券進行估值。

12.B

【解析】一般來說，債券的期限越長，流動性溢價越大，體現了期限長的債券擁有較高的價格風險。

13.D

【解析】股票內在價值的計算方法模型中，假定股票永遠支付固定股利的模型是零增長 模型。

14.B

【解析】由于St>x，所以EVt=(10000-9980)×10=200。15.D

【解析】常住居民指的是居住在本國的公民、暫居外國的本國公民和長期居住在本國但 未加入本國國籍的居民。

16.B

【解析】溫和的通貨膨脹是指年通貨膨脹率低于10%的通貨膨脹。17.C

【解析】國際收支中的居民是指在國內居住1年以上的自然人和法人。18.B

【解析】商業銀行由于資金周轉的需要，以未到期的合格票據再向中央銀行貼現時所適 用的利率稱為再貼現率。

19.B

【解析】稅收具有強制性、無償性和固定性的特征，它既是籌集財政收入的主要工具， 又是調節宏觀經濟的重要手段。

20.B

【解析】一般而言，匯率上升，本幣貶值，本國產品競爭力強，出口型企業將增加收益， 因而企業的股票和債券價格將上漲。

21.B

【解析】當出現高通貨膨脹下GDP增長時，則如果不采取調控措施，必將導致未來的滯 脹，企業將面臨困境。

22.A

【解析】持有解除限售存量股份的股東未來1個月內公開出售解除限售存量股份數量超 過該公司股份總數1%的，應當通過證券交易所大宗交易系統轉讓所持股份。

23.C

【解析】在聯合國經濟和社會事務統計局制定的《全部經濟活動國際標準行業分類》中， 把國民經濟劃分為10個門類。

24.C

【解析】A選項應該是一元線性回歸模型是用于分析一個自變量X與一個因變量Y之間 線性關系的數學方程;B選項應該是判定系數r2表明指標變量之間的依存程度，r2越 大，表明依存度越大;D選項應該是在多元回歸分析中，b的t檢驗和模型整體的F檢 驗是不等價的。

25.C

【解析】產品沒有或者缺少相近的替代品是完全壟斷市場的特點。

26.C

【解析】鋼鐵、汽車等重工業以及少數儲量集中的礦產品如石油等行業屬于寡頭壟斷類 型的市場結構。

27.A

【解析】對經濟周期性波動來說，提供了一種財富“套期保值”手段的行業屬于增長型 行業。

28.C

【解析】對于收益型的投資者，可以建議優先選擇處于成熟期的行業，因為這些行業基 礎穩定，盈利豐厚，市場風險相對較小。

29.C

【解析】政府實施較多干預的行業是關系到國計民生和國家安全的基礎行業以及戰略性 行業。

30.A

【解析】歷史資料研究法是通過對已存在資料的深入研究，尋找事實和一般規律，然后根據這些信息去描述、分析和解釋過去的過程，同時揭示當前的狀況，并依照這種一般規律對未來進行預測。

31.C

【解析】行業地位分析的目的是判斷公司在所處行業中的競爭地位。

32.A

【解析】營業收入一流動資產周轉率×平均流動資產=7×100=700萬元，營業凈利率一 凈利潤/營業收入×100%=210/700X100%=30%

33.A

【解析】通常認為正常的速動比率是1。

34.C

【解析】總資產周轉率是反映資產總額周轉速度的指標。

35.B

【解析】每股凈資產指標的計算不需要使用現金流量表。

36.B

【解析】實質性重組一般要將被并購企業50%以上的資產與并購企業的資產進行置換， 或雙方資產合并。

37.C

【解析】平滑異同移動平均線屬于指標類技術分析方法的指標。

38.B

【解析】開盤價與最高價相等，且收盤價不等于開盤價的K線被稱為光頭陰線。

39.B

【解析】趨勢線被突破說明股價走勢將要反轉。

40.C

【解析】在雙重頂反轉突破形態中，頸線是支撐線。

41.D

【解析】艾略特波浪理論的數學基礎來自斐波那奇數列。

42.A

【解析】波浪理論認為一個完整的上升階段的8個浪，分為上升5浪、調整3浪。

43.B

【解析】當KD處在高位，并形成兩個依次向下的峰，而此時股價還在一個勁地上漲， 這就是所謂的頂背離。

44.C

【解析】增長型證券組合以資本升值(即未來價格上升帶來的價差收益)為目標。

45. B

【解析】根據組合管理者對市場效率的不同看法，其采用的管理方法可大致分為被動管 理和主動管理兩種類型。

46.C

【解析】證券組合的風險隨著組合所包含證券數量的增加而降低。

47.D

【解析】采用被動管理方法的管理者堅持“買入并長期持有”的投資策略。

48.B

【解析】證券組合管理中的第二步證券投資分析是指對個別證券或證券組合的具體特征 進行考察分析。

49.A

【解析】多種證券組合的可行域滿足的一個共同特點是：左邊界必然向外凸或呈線性。

50.D

【解析】投資者對風險毫不在意，只關心期望收益率的無差異曲線的形狀是水平的。

51.C

【解析】久期與息票利率呈相反的關系。

52.A

【解析】分解技術是在原有金融工具或金融產品的基礎上，將其構成因素中的某些高風 險因子進行剝離，使剝離后的各個部分獨立地作為一種金融工具產品參與市場交易。

53.A

【解析】一個證券組合與指數的漲跌關系通常是依據資本資產定價模型予以確定。

54.C

【解析】C選項應該是同時進行股指期貨合約和股票交易。

55.A

【解析】市場內價差套利又被稱為跨期套利。

56.D

【解析】蒙特卡羅模擬法計算VaR時，其市場價格的變化是通過隨機數模擬得到的。

57.B

【解析】中國證券業協會證券分析師專業委員會于2000年7月在北京成立。

58.C

【解析】CFA協會的總部位于美國。

59.D

【解析】《關于規范面向公眾開展的證券投資咨詢業務行為若干問題的通知》的核心內容是執業回避、執業披露和執業隔離，其規范方式是事前預防與事后查處相結合。

60.A

【解析】《會員制證券投資咨詢業務管理暫行規定》第十一條規定，通過媒體發表投資意見或建議，必須依據本公司最近l個月內的書面研究報告，并能將相關研究報告及時提供給有需求的客戶。

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（責任編輯：lqh）