為了幫助考生全面的了解2013年注冊咨詢工程師考試教材的相關重點，小編特編輯了咨詢工程師考試科目《項目決策分析與評價》解析重點資料，希望對您參加考試有所幫助！

6.2 資本金籌資

6.2.1 項目資本金制度

6.2.1.1 項目資本金的實施范圍

1. 國家對固定資產投資實行資本金制度。

2. 國有和集體企業投資項目必須實行資本金制度。

3. 個體和私營企業的經營性投資項目參照執行。

4. 公益性投資項目不實行資本金制度。

6.2.1.2 具體規定

1. 項目資本金占總投資的比例(國內投資)

①交通運輸、煤炭 35%及以上

②鋼鐵、郵電、化肥 25%及以上

③電力、機電、建材、化工、石油加工、有色、輕工、紡織、商貿等 20%及以上

2. 項目注冊資金占總投資的比例(外商投資)

①300萬USD以下 70%

②300-1000萬USD 50% (項目總投資420萬USD以下，注冊資金不低于210萬USD)

③1000-3000萬USD 40% (項目總投資1250萬USD以下，注冊資金不低于210萬USD)

④3000萬USD以上 1/3 (項目總投資3600萬USD以下，注冊資金不低于1200萬USD)

3. 項目注冊資金占總投資的比例(特殊行業外商投資)

①從事零售業務中外合營商業企業 ≥5000萬RMB (中西部≥3000萬RMB)

②從事批發業務的中外合作企業 ≥8000萬RMB (中西部≥6000萬RMB)

③投資公司(包括獨資及合資) ≥3000萬USD

④跨省市區的基礎電信業務 ≥20億RMB (增值電信業務≥1000萬RMB)

⑤省市區內的基礎電信業務 ≥2億RMB (增值電信業務≥100萬RMB)

6.2.2 公司融資項目資本金——自有資金

采取傳統的公司融資方式進行項目的融資，項目資本金來自于公司的自有資金：①企業現有的現金、②未來生產經營中獲得的可用于項目的資金、③企業資產變現、④企業增資擴股。在項目研究中，應通過分析公司的財務報表，判斷現有企業是否具備足夠的自有資金投資于擬建項目。

6.2.2.1 企業現有的現金

企業庫存現金和銀行存款可以由企業的資產負債表得以反映，其中可能有一部分可以投入項目。即扣除保持必要的日常經營所需貨幣資金額，多余的資金可以用于項目投資。

6.2.2.2 未來生產經營中獲得的可用于項目的資金

在未來的項目建設期間，企業可以從生產經營中獲得新的現金，扣除生產經營開支及其他日常開支之后，剩余部分可以用于項目投資。

未來企業經營獲得的凈現金流量，需要通過對企業未來現金流量的預測來估算。實踐中常采用經營收益間接估算企業未來的經營凈現金流量。

經營凈現金流量 = 經營凈收益-流動資金占用的增加

經營凈收益 = 凈利潤+折舊+無形及其他資產攤銷+財務費用

企業未來經營凈現金流量中，財務費用及流動資金占用的增加部分將不能用于固定資產投資;折舊、無形及其他資產攤銷通常認為可以用于再投資或償還債務;凈利潤中有一部分可能需要用于分紅或用作盈余公積金和公益金留存，其余部分可以用于再投資或償還債務。

由此，可以用于再投資及償還債務的企業經營凈現金可按下式估算：

可以用于再投資及償還

債務的企業經營凈現金 = 凈利潤+折舊+無形及其他資產攤銷-流動資金占用的增加-利潤分紅-利潤中需要留作企業盈余公積金和公益金的部分

6.2.2.3 企業資產變現

企業可以將現有資產轉讓變現，取得現金用于項目投資。

企業資產變現通常包括：短期投資、長期投資、固定資產、無形資產。

企業資產變現可以采取的方式：單項資產變現、資產組合變現、股權轉讓變現、經營權變現、對外長期投資變現和證券資產變現等。

流動資產中的應收賬款、其他應收款等應收款項降低，可以增加企業可以使用的現金，存貨降低有同樣的作用，這類流動資產的變現通常在上面的企業未來流動資金占用的增加中綜合估算。如果沒有在未來的企業經營凈現金預測中估算，也可以在資產變現中估算。

現在企業會計核算中，資產負債表中企業各項資產按照資產流動性由強至弱排列。資產的流動性強，變現較為容易和便捷。

6.2.2.4 企業增資擴股

企業可以通過原有股東增資以及吸收新股東增資擴股，包括國家股、企業法人股、個人股和外資股的增資擴股。

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（責任編輯：中大編輯）

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