2019年咨詢工程師大綱第九章第三節財務效益與費用的估算

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財務效益與費用的估算

項目運營期內企業因項目所獲得的收入及為項目所付的支出。補貼收入也應計入財務效益。

一、項目計算期的分析確定

1.計算期

進行經濟評價應延續的年限，包括建設期和運營期。

2.建設期(09年單)

評價用的建設期：從項目資金正式投入起到項目建成投產為止所需要的時間

項目進度計劃中的建設工期：項目從現場破土動工起到項目建成投產止所需要的時間

對于新設法人項目，兩者起點有差異，前者可能大于或等于后者

3.運營期：對于中外合資項目，按與合資運營年限孰短的原則確定

二、營業收入(11年多、12年單)

是指銷售產品或提供服務所取得的收入，是項目財務

效益的主要部分。(同時完成流轉稅金的估算)

1.估算假定：當年產品當年全部銷售

2.估算的具體要求：

①合理確定運營負荷

②合理確定產品或服務的價格

③多種產品分別估算或合理折算

④編制營業收入估算表

①運營負荷的確定：

不考慮其他方面，負荷高低主要取決于市場，以設計能力的百分數表示。

經驗設定法

營銷計劃法

三、補貼收入

項目運營期內得到的各種財政性補貼可作為財務效益核算，記作補貼收入。包括退還的增值稅、國家定額補貼和屬于國家財政扶持領域的其他形式補助。

在財務分析中，作為效益核算的往往是與收益相關的政府補助，主要用于補償項目建成以后期間的相關費用或損失。

非經營性項目，往往需要推算所需的政府補助。

四、成本與費用(08-13年)

(一)成本與費用的概念

費用：企業在日常活動中發生的、會導致所有者權益減少的、與向所有者分配利潤無關的經濟利益的總流出。

產品成本、勞務成本：企業為生產產品、提供勞務等發生的費用可歸屬于;

其他符合費用確認要求的支出，應當直接作為當期損益列入利潤表(主要有管理費用、財務費用和營業費用)。

財務分析中：總成本費用，包括管理費用、財務費用和營業費用與生產成本。

(二)成本與費用的種類

按計算范圍分為單位產品成本和總成本費用

按成本與產量關系分為固定成本和可變成本

按會計核算的要求有生產成本(或稱制造成本)和期間費用

按財務分析的特定要求有經營成本

(三)成本與費用估算要求

遵循《企業會計準則》和《企業會計制度》規定的核算方法，同時遵循有關稅法中準予在所得稅前列支科目的規定。矛盾時，按從稅的原則處理

結合運營負荷，分年確定各種投入的數量，注意成本費用與收入的計算口徑應一致

合理確定各項投入的價格，與產出價格體系一致

各項費用劃分清楚，防止重復計算或低估漏算

行業性很強，注意根據項目具體情況增減構成科目或改變名稱

(四)總成本費用的估算

1.總成本費用估算方法

(1)生產成本加期間費用法

總成本費用=生產成本+期間費用

生產成本=直接材料費+直接燃料和動力費+直接工資或薪酬+其他直接支出+制造費用

期間費用=管理費用+財務費用+營業費用

評價中財務費用一般只考慮利息支出，則：

期間費用=管理費用+利息支出+營業費用

(2)生產要素估算法

總成本費用=外購原材料、燃料及動力費+工資或薪酬+折舊費+攤銷費+修理費+利息支出+其他費用

其他費用=制造費用+管理費用+營業費用-(以上三項中所含的工資或薪酬、折舊費、攤銷費、修理費)

(3)兩種方法對比

生產成本加期間費用法需要先分別估算各種產品的生產成本

生產要素估算法從估算各種生產要素的費用入手，不考慮具體應歸集到哪個產品上。采用這種估算方法，不必考慮項目內部各生產環節的成本結轉，同時也較容易計算可變成本、固定成本和增值稅進項稅額。

2.各生產要素的估算要點

(1)外購原材料、燃料及動力費：年耗用量、選定預測價格(到廠價)、適用的增值稅稅率

(2)工資或薪酬：8項內容

分情況處理：生產產品、提供勞務負擔的，計入產品成本;其他計入當期損益。

評價中公式里的職工薪酬是指項目全部定員的職工薪酬。

確定時考慮的因素：①項目地點;②原企業工資水平;③行業特點;④平均工資或分檔工資。

(3)固定資產原值和折舊費

1)固定資產原值：按照生產要素估算法估算時，在折舊計算中需要的是項目全部固定資產原值。

固定資產原值=工程費用+固定資產其他費用+預備費+建設期利息-可抵扣固定資產進項稅

工程費用=建筑工程費+設備購置費+安裝工程費

固定資產其他費用=工程建設其他費用中應計入固定資產原值的部分，即除了按規定可計入無形資產和其他資產之外的工程建設其他費用

或者：

固定資產原值=項目總投資-流動資金-無形資產-其他資產-固定資產進項稅

固定資產原值=建設投資-無形資產-其他資產+建設期利息-固定資產進項稅

2)固定資產折舊：固定資產在使用過程中的價值損耗，通過提取折舊的方式補償。

財務分析中，折舊費通常按年計列。符合稅法的折舊費允許在所得稅前列支

折舊方法可在稅法允許的范圍內由企業自行確定

折舊年限、預計凈殘值率可在稅法允許的范圍內由企業自行確定，或按行業規定

3)折舊方法

直線法：年限平均法、工作量法

加速折舊法：雙倍余額遞減法、年數總和法，對技術進步，產品更新換代快，或常年處于強震動、高腐蝕狀態的固定資產

①年限平均法

年折舊額=固定資產原值×年折舊率

②工作量法

按行駛里程計算折舊

年折舊額=單位里程折舊額×年行駛里程

按工作小時計算折舊

年折舊額=每工作小時折舊額×年工作小時

③雙倍余額遞減法

年折舊額=年初固定資產凈值×年折舊率

年初固定資產凈值=固定資產原值-以前各年累計折舊

注：應在折舊年限到期前兩年內，將固定資產凈值扣除凈殘值后的凈額平均攤銷。

④年數總和法

年折舊額=(固定資產原值-預計凈殘值)×年折舊率

【2009年】某項固定資產原值20 000元，折舊年限3年，預計凈殘值率10%，若采用雙倍余額遞減法折舊，則第3年的年折舊額約為(　)元。

A.2 333　　B.4 444

C.6 000　　D.6 667

【答案】A

【解析】年折舊率=2/3=66.67%;第1年折舊額=20000×66.67%=13334元;第2、3年折舊額=(20000-13334-2000)/2=2333元。參見教材P298

⑤幾種方法的比較

無論哪種方法，只要年限相同、凈殘值率相同，總折舊額是相同的

(4)固定資產修理費

按修理范圍大小和修理時間間隔的長短分為大修理和中小修理。

修理費=項目全部固定資產原值(扣除所含的建設期利息)×一定百分數(考慮行業和項目特點)

【2012年】某項目工程費用8000萬元，其中含可抵扣固定資產進項稅500萬元，固定資產其他費用800萬元，無形資產200萬元，其他資產150萬元，預備費1000萬元，流動資金2000萬元，建設期利息300萬元，年修理費費率3%，則在項目財務分析中，年修理費應為(　)萬元。

A.279　　B.288　　C.294　　D.303

【答案】A

【解析】年修理費=不含建設期利息的固定資產原值×3%=(8000萬元-500萬元+800萬元+1000萬元)×3%=279萬元。參見教材P299。

(5)無形資產攤銷費

建設投資中的專利及專有技術使用費、土地使用權費、商標權費等直接轉入無形資產原值;但房地產開發企業開發商品房時，土地使用權帳面價值應計入所建造的房屋建筑物成本。

無形資產從開始使用之日起，在有效使用期限內平均攤入成本，不計殘值。

法律和合同規定了法定有效期限或者受益年限的，攤銷年限從其規定。

(6)其他資產攤銷費

是指除固定資產、無形資產和流動資產之外的其他資產。

建設投資中的生產準備費、辦公和生活家具購置費等開辦費性質的費用直接形成其他資產。

其他資產攤銷采用年限平均法，不計殘值，其攤銷年限應注意符合稅法的要求。

(7)其他費用

包括其他制造費用、其他管理費用和其他營業費用。

1)其他制造費用：

制造費用是為生產產品和提供勞務而發生的各項間接費用

其他制造費用=制造費用中扣除工資或薪酬、折舊費、修理費后的其余部分。

估算方法：按固定資產原值(扣除所含的建設期利息)的百分數估算;按人員定額估算。

2)其他管理費用

管理費用是企業行政管理部門為組織和管理企業生產經營活動所發生的費用。

其他管理費用=管理費用中扣除工資或薪酬、折舊費、攤銷費、修理費以后的其余部分

估算方法：取工資或薪酬總額的倍數或按人員定額

若管理費用中的技術使用費、研究開發費和土地使用稅等數額較大，可單獨核算后并入其他管理費用，或另外列項計入總成本費用。(安全生產費用也是)

3)其他營業費用

營業費用是銷售商品過程中發生的各項費用及專設銷售機構的各項經費，還包括委托代銷費用。

其他營業費用=營業費用中扣除工資或薪酬、折舊費和修理費后的其余部分。

估算方法：按營業收入的百分數估算。

(8)利息支出

項目決策分析與評價中，財務費用一般只考慮利息支出：

長期借款利息(即建設投資借款在投產后需支付的利息)

用于流動資金的借款利息

短期借款利息

1)建設投資借款利息

指建設期間借款余額(含未支付的建設期利息)應在運營期支付的利息。兩種通行的還本付息方法：

等額還本付息方式

等額還本、利息照付方式

①等額還本付息方式：每年還本付息的總額相同，償還的本金逐年增多，支付的利息逐年減少。

②等額還本、利息照付方式：每年等額還本，支付利息逐年減少。

【2012年】某項目還款年年初的借款余額為10000萬元，年利率為6%，預定的還款期限為8年，若分別按等額還本付息方式以及等額還本、利息照付方式計算，則從第2年支付的利息來看，(　)。

A.等額還本付息方式較高

B.前者是后者的兩倍

C.等額還本、利息照付方式較高

D.兩者相等

【答案】A

【解析】比較第1年償還的本金大小

等額還本付息：A=10000×(A/P,6%,8)

=10000×0.16104=1610.4萬元

第1年償還本金=1610.4-10000×6%=1010.4萬元

等額還本、利息照付：

第1年償還本金=10000/8=1250萬元

則，前者第2年支付的利息多。參見教材P302

2)流動資金借款利息

財務分析中設定年終償還、下年初再借的方式，按一年期利率計息;

對流動資金的借款償還一般設定在計算期最后一年，也可在還完建設投資借款后安排。

3)短期借款利息

一般采用一年期借款利率;

按隨借隨還的原則處理，當年借款盡可能于下年償還。

(五)經營成本(決策分析與評價中的特定概念)

是運營期內的主要現金流出

與融資方案無關，完成建設投資和營業收入估算后，即可估算;為融資前現金流量分析提供數據，。

經營成本=外購原材料費+外購燃料及動力費+工資或薪酬+修理費+其他費用

或：經營成本=總成本費用-折舊費-攤銷費-利息支出

(六)固定成本與可變成本(盈虧平衡分析)

(七)維持運營的投資費用

在運營期內發生的固定資產更新費用和礦產資源開發項目的開拓延深費用等，在現金流量表中將其作為現金流出。

(八)成本與費用估算的有關表格

應編制總成本費用估算表和各分項成本費用估算表，這些報表都屬于財務分析的輔助報表。

五、相關稅金估算(10/12年單、多)

(一)注意事項

不同項目涉及的稅金種類和稅率可能各不相同;

稅費計取得當是正確估算項目費用乃至凈效益的重要因素。

(二)財務分析涉及的稅種及其估算

包括增值稅、營業稅、消費稅、資源稅、所得稅、關稅、城市維護建設稅和教育費附加等，有的涉及土地增值稅、礦產資源補償費、石油特別收益金和礦區使用費等;

會計處理中，營業稅、消費稅、資源稅、土地增值稅、城市維護建設稅和教育費附加包含在“營業稅金及附加”中。

1.增值稅

納稅人銷售貨物或提供應稅勞務，應納增值稅;

應納稅額=當期銷項稅額-當期進項稅額

當期銷項稅額小于當期進項稅額不足抵扣時，其不足部分可以結轉下期繼續抵扣。

(1)銷項稅額=銷售額×稅率(銷售額為收取的全部價款和價外費用，不包括收取的銷項稅額)

(2)進項稅額包括：從銷售方取得的增值稅專用發票上注明的增值稅額;從海關取得的海關進口增值稅專用繳款書上注明的增值稅額。

可抵扣固定資產增值稅僅包括設備、主要安裝材料的進項稅額。

2.營業稅

納稅人提供應稅勞務、轉讓無形資產或者銷售不動產，應納營業稅=營業額×稅率。

3.消費稅(價內稅)

4.土地增值稅：房地產項目應按規定計算。

5.資源稅

原油和天然氣開采，從價定率，銷售額的5%-10%;

其他應稅礦產品和鹽，從量定額，銷售數量×定額稅率。

6.企業所得稅：按有關稅法對所得稅前扣除項目的要求，正確計算應納稅所得額。

7.城市維護建設稅、教育費附加和地方教育附加

以實際繳納的增值稅、營業稅和消費稅為計稅依據，并與三稅同時繳納;

城市維護建設稅稅率根據在市區，縣城或鎮，或不在市區、縣城或鎮的，分別取7%、5%、1%;教育費附加費率為3%;地方教育附加費率2%。

8.關稅：以進出口應稅貨物為納稅對象

引進設備材料的關稅體現在投資估算中，而進口原材料的關稅體現在成本中

9.財務分析涉及稅種表

六、改、擴建項目效益和費用估算應注意的問題

改、擴建項目：依托現有企業進行改、擴建與技術改造的項目。(08-10年)

(一)與新建項目相比，改、擴建項目的特點

涉及項目與企業兩個層面，“有項目”和“無項目”兩個方面：

1.在不同程度上利用了原有資產和資源，增量調動存量;

2.項目效益與費用的識別和計算較新建項目復雜;

3.建設期內建設與生產可能同步進行。

4.項目與企業既有聯系，又有區別。既要考察項目給企業帶來的效益，又要考察企業整體財務狀況。

5.項目的效益和費用可隨項目的目標不同而有很大差別。

6.改、擴建項目的費用多樣，不僅包括新增投資(含原有資產的拆除和遷移費用等)、新增成本費用，還包括因改造引起的停減產損失。

(二)項目范圍的界定

宜采取最小化原則：以能正確計算項目的投入和產出，說明項目給企業帶來的效益為限，其目的是易于采集數據，減少工作量。

(三)效益與費用的數據

強調“有無對比”，進行增量分析，作為投資決策的依據。

1.涉及五套數據

“現狀”數據：即項目實施起點時的效益和費用，是單一的狀態值，時點定在建設期初。

“無項目”數據：不實施該項目時，在現狀基礎上考慮計算期內效益和費用的變化趨勢。

“有項目”數據：實施該項目后計算期內的總量效益和費用數據。

新增數據：有項目相對于現狀的變化額，即兩者的差額，通常要先估算新增數據。

增量數據：“有項目”效益和費用數據與“無項目”效益和費用數據的差額。(即有無對比得出的數據)

2.五套數據之間的關系

以固定資產數據為例進行說明：

無項目固定資產價值=原有固定資產價值(現狀數據)+無項目追加投資形成固定資產價值

有項目固定資產價值=新增固定資產價值+原有固定資產價值(假定全部利用)

增量固定資產價值=有項目-無項目

=新增固定資產價值-無項目追加投資形成固定資產價值

若無項目追加投資=0，無項目=現狀，則：

增量固定資產價值=新增固定資產價值

如果現狀為零，無項目也為零，則可認為新設法人項目是“有無對比”的特例，即：

新增數值=有項目數值-現狀數值(0)=有項目數值

增量數值=有項目數值-無項目數值(0)=有項目數值

新增數值=增量數值=有項目數值

即：有項目=新項目

3.“無項目”數據是增量分析的關鍵

現狀數據是預測無項目數據的基點數據，“無項目”數據很可能發生變化，簡單地用現狀數據代替無項目數據，可能會影響增量數據的可靠性，進而影響盈利能力分析結果的準確性。

(四)計算期的確定

“有項目”與“無項目”效益和費用的計算范圍和計算期應保持一致。

應以“有項目”的計算期為基礎，對“無項目”的計算期進行調整;若“有項目”利用了原有資產，也應對其可利用的期限進行調整。

對“無項目”計算期進行調整的幾種情況：

1.可通過追加投資來維持“無項目”運營或原有舊資產的持續使用;

2.可通過加大各年修理費的方式;

3.通過追加投資在技術上不可行或經濟上明顯不合理時，可使“無項目”的生產經營適時終止(很少采用);

4.極端情況下，如環保要求限時停產，各年無項目時的現金流量可視為零。

(五)沉沒成本：源于過去的決策所決定的費用，非當前決策所能改變。

在項目增量盈利能力分析中，把已有資產作為沉沒費用考慮，無論其是否在項目中得到使用。

(六)機會成本：喪失的用于其他機會可能帶來的最高潛在收入。

必要時，財務分析應考慮機會成本，作為無項目時的效益計算。

增量盈利能力分析中，直接進行增量計算時可直接將其列為項目的增量費用。

【2010年】某礦山企業原有固定資產價值12000萬元，改擴建項目擬投資8000萬元;若不實施該項目，為維持礦山正常運行，也需投資2000萬元。假設兩種情況下，原有固定資產都全部利用，且投入資金全部形成固定資產，則改擴建項目建設形成的增量固定資產價值為(　)萬元。

A.2000　　B.6000

C.8000　　D.12000

【答案】B

【解析】增量固定資產價值=8000-2000=6000萬元。參見教材P311。

【2012年】關于項目財務分析中成本費用的說法，正確的有(　)。

A.總成本費用最終可劃分為固定成本和可變成本

B.經營成本隨融資方案變動而變動

C.沉沒成本一般不作為項目的新增投入

D.機會成本的大小有可能影響項目的現金流量

E.生產成本包括固定資產折舊、無形資產和其他資產攤銷

【答案】ACD

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（責任編輯：gx）

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