為了幫助考生全面的了解2013年注冊咨詢工程師考試教材的相關重點，小編特編輯了咨詢工程師考試科目《項目決策分析與評價》教材解析重點資料，希望對您參加考試有所幫助！

第四節 負債融資(熟悉)

負債融資是指項目融資中除資本金外，以負債方式取得資金。負債融資的資金來源主要有：

商業銀行貸款;

政策性銀行貸款;

出口信貸;

外國政府貸款;

國際金融機構貸款;

銀團貸款;

發行債券;

發行可轉換債;

融資租賃。

一、商業銀行貸款

我國的銀行貸款分為商業銀行貸款及政策性銀行貸款。

按照貸款期限，商業銀行的貸款分為短期貸款、中期貸款和長期貸款。

按照資金使用用途分，商業銀行貸款在銀行內部管理中分為固定資產貸款和流動資金貸款。

既有企業公司法人或者新建項目公司法人使用商業銀行貸款，需要滿足銀行的要求，向銀行提供必要的資料。

項目投資使用中長期銀行貸款，銀行要進行獨立的項目評估。

除了商業銀行可以提供貸款，一些城市或農村信用社、信托投資公司等非銀行金融機構也提供商業貸款，條件與商業銀行類似。

國內商業銀行貸款的利率目前受人民銀行的調控，人民銀行不定期對貸款利率進行調整。已經借入的長期貸款，如遇人民銀行調整利率，利率調整在下一年度開始執行。國外商業銀行貸款利率有浮動利率與固定利率兩種形式。

二、政策性銀行貸款

為了支持一些特殊的生產、貿易、基礎設施建設項目，國家政策性銀行可以提供政策性銀行貸款。政策性銀行貸款利率通常比商業銀行貸款低。

我國的政策性銀行有：國家開發銀行、進出口銀行、農業發展銀行。

國家開發銀行主要提供基礎設施建設及重要的生產性建設項目的長期貸款，一般貸款期限較長。

進出口銀行主要為產品出口提供貸款支持，進出口銀行提供的出口信貸通常利率低于一般的商業貸款利率。

農業發展銀行主要為農業、農村發展項目提供貸款，貸款利率通常較低。

三、出口信貸

項目建設需要進口設備的，可以使用設備出口國的出口信貸。設備出口國政府為了支持和擴大本國產品的出口，提高國際競爭力，以對本國的出口提供利率補貼并提供信貸擔保的方法，鼓勵本國的銀行對出口商或設備進口國的進口商提供優惠利率貸款。

按照獲得貸款資金的對象，出口信貸分為買方信貸與賣方信貸。

買方信貸以進口商為借款人，設備進口商作為借款人取得貸款資金用于支付進口設備貨款，同時對銀行還本付息。買方信貸可以通過進口國的一家商業銀行轉貸款，也可以不通過本國商業銀行轉貸。

賣方信貸以設備出口商為借款人，從設備出口國的銀行取得貸款，設備出口商則給與設備的購買方以延期付款。

出口信貸通常不能對設備價款全額貸款，通常只能提供設備價款85%的貸款，其余的15%價款需要由進口商以現金支付。

出口信貸利率通常要低于國際上商業銀行的貸款利率。出口信貸通常需要支付一定的附加費用。

例題：出口信貸通常只能提供設備價款( )的貸款。

A.15%; B.75%; C.100% ; D.85% 。 答案：D

分析：出口信貸通常不能對設備價款全額貸款，通常只能提供設備價款85%的貸款，其余的15%價款需要由進口商以現金支付。

四、外國政府貸款

政府貸款是一國政府向另一個國家的企業或政府提供的貸款，這種貸款通常在利率及期限上有很大的優惠。

項目使用外國政府貸款需要得到我國政府的安排和支持。外國政府貸款經常與出口信貸混合使用。外國政府貸款有時還伴有一部分贈款。

外國政府貸款在實際操作中通常由我國的商業銀行轉貸款。我國各級財政可以為外國政府貸款提供擔保，財政部規定外國政府貸款轉貸，按照財政擔保方式分為三類：國家財政部擔保、省級財政廳(局)擔保、無財政擔保。

外國政府貸款的利率通常很低，一般為1%—3%，甚至無息。期限通常很長，有些甚至長達30年。使用外國政府貸款也要支付少量的管理費。國內商業銀行轉貸需要收取少量的轉貸手續費。有時國內商業銀行可能要求縮短轉貸款的期限。

外國政府貸款通常有限制性條件，限制貸款必須用于采購貸款國的設備。由于貸款使用受到限制，設備進口可能難以通過較大范圍的招標競價取得較低的價格。

五、國際金融機構貸款

提供項目貸款的主要國際金融機構有：世界銀行、國際金融公司、歐洲復興與開發銀行、亞洲開發銀行、美洲開發銀行等全球性或地區性金融機構。

國際金融機構的貸款通常帶有一定的優惠性，貸款利率低于商業銀行貸款利率。貸款期限可以安排得很長。同時，對于貸款資金的使用不附有設備采購對象限制性條件。但也有可能需要支付某些附加費用，例如承諾費。

國際金融機構的貸款通常需要按照這些機構擬定的貸款政策提供，這些機構認為應當支持的發展項目才能得到貸款。

例題：提供項目貸款的主要國際金融機構有( )。

A.世界銀行; B.亞洲金融公司; C.歐洲復興銀行; D.美洲開發銀行 ; E.亞洲開發銀行 。 答案：A、D、E

分析：除A、D、E外還有國際金融公司、歐洲復興與開發銀行。

六、銀團貸款

大型建設項目融資中，由于融資金額巨大，一家銀行難于承擔巨額貸款的風險，可以由多家甚至幾十家銀行組成銀團貸款。

使用銀團貸款，除了貸款利率之外，借款人還要支付一些附加費用。

銀團貸款也可以通過招標方式，在多個投標銀行組合中選擇銀團。

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（責任編輯：中大編輯）