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二、貨幣市場
【07年真題】構成貨幣市場的交易活動通常有
A.同業拆借
B.票據貼現
C.國債回購
D.債券發行
E.基金贖回
答案:ABC
(一)同業拆借市場
1.定義
金融機構之間進行短期資金拆借活動的市場被稱為同業拆借市場。在美國,聯邦基金市場是其同業拆借市場,即在聯邦儲備銀行(美國的中央銀行)開設了準備金賬戶的存款銀行之間的短期資金拆借市場。
2.特點
l融通資金的期限比較短。
l參與拆借的金融機構基本上在中央銀行開立存款賬戶,同業拆借交易的資金主要是金融機構存放在該賬戶上的多余資金。
l同業拆借資金主要是用于短期、臨時性需要。
l同業拆借基本上是信用拆借,拆借活動在金融機構之間進行,嚴格的市場準人條件使金融機構能夠以其信譽參與拆借活動。
3.地位和作用
l使商業銀行能夠在不保持大量超額準備金的情況下,及時滿足存款支付的需要。
l使持有超額準備金的金融機構獲得投資機會,準備金不足的金融機構可以及時補足準備金。
l中央銀行制定和實施貨幣政策的重要載體。
4.我國的同業拆借市場
根據中國人民銀行制定的《同業拆借管理辦法》,同業拆借是指經中國人民銀行批準進入全國銀行間同業拆借市場(以下簡稱同業拆借市場)的金融機構之間,通過全國統一的同業拆借網絡進行的無擔保資金融通行為。全國統一的同業拆借網絡包括:
(1)全國銀行間同業拆借中心的電子交易系統;
(2)中國人民銀行分支機構的拆借備案系統;
(3)中國人民銀行認可的其他交易系統。
中國人民銀行依法對同業拆借市場進行監督管理。金融機構進入同業拆借市場必須經中國人民銀行批準,從事同業拆借交易接受中國人民銀行的監督和檢查。中國人民銀行對金融機構同業拆借實行限額管理。
同業拆借交易以詢價方式進行,自主談判、逐筆成交。同業拆借利率由交易雙方自行商定。金融機構進行同業拆借交易,應逐筆訂立交易合同。
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