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三、投資產權結構

投資人以資本金形式向項目或企業投入資金稱為“權益投資”。權益投資取得對項目或企業產權的所有權、控制權、收益權。通常，企業的權益投資以“注冊資金”形式投入。注冊資金是指企業投資人對企業出資金額的責任限度。注冊資金之外，投資人也可以以其他形式對企業投入資本金，包括：資本公積、企業留存利潤形式。

權益投資可以有許多種方式，不同的投資方式構成了不同的投資產權結構。項目的資金結構研究中，需要對權益投資的方式即項目的投資產權結構進行研究。項目的投資結構是指項目投資形成的資產所有權結構，是指項目的股權投資人對項目資產的擁有和處置形式、收益分配關系。

現代主要的權益投資方式有三種：股權式合資結構、契約式合資結構、合伙制結構。

(一)股權式合資結構

依照公司法設立的有限責任公司、股份有限公司是股權式合資結構。

(二)契約式合資結構

契約式合資結構是公司的投資人(項目的發起人)為實現共同的目的，以合作協議方式結合在一起的一種投資結構。在這種投資結構下，投資各方的權利和義務依照合作協議約定，可以不嚴格地按照出資比例分配，而是按契約約定分配項目投資的風險和收益。這種投資結構在石油天然氣勘探、開發、礦產開采、初級原材料加工行業使用較多。

(三)合伙制結構

合伙制結構是兩個或兩個以上合伙人共同從事某項投資活動建立起來的一種法律關系。合伙制結構有兩種基本形式：一般合伙制和有限合伙制。在一般合伙制下，每一個合伙人對于合伙制機構的債務及其他經濟責任和民事責任均承擔無限連帶經濟責任。在有限責任合伙制下，合伙人中至少有一個一般合伙人和一個有限合伙人。一般合伙人對于合伙機構承擔無限連帶責任，有限合伙人只承擔有限責任。一般合伙制通常只適用于一些小型項目。有限合伙制可以在一些大型基礎設施建設及高風險投資項目中使用。通常，有限合伙人只提供有限的資金投資，不參與項目的日常經營管理。

(四)投資產權結構的選擇

投資產權結構是項目前期研究的核心內容，通常應當在項目研究的初期就需要確定。投資產權結構的選擇要服從項目實施目標的要求，要能夠最大限度實現項目目標。

例題：( )是項目前期研究的核心內容。

A.投資產權結構; B.投資方案; C、融資方案; D.融資談判。 答案：A

分析：投資產權結構是項目前期研究的核心內容。

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（責任編輯：中大編輯）

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