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四、宏觀經濟政策目標與工具<大綱要求>
(一)宏觀經濟政策的目標和路徑
宏觀經濟政策試圖實現的目標:充分就業、價格穩定、國際收支平衡和經濟增長。
穩定經濟的政策主要是通過影響總需求而發生作用,即主動地運用貨幣政策和財政政策積極地影響總需求水平。
(二)宏觀經濟政策工具
當經濟停滯或陷于衰退,即相對于潛在產出水平,總需求受到抑制時,擴張性的貨幣政策和財政政策可以用于刺激經濟,促使經濟復蘇;
當經濟面臨通貨膨脹威脅,即相對于潛在產出水平,總需求大于總供給時,緊縮性的貨幣政策和財政政策有助于減緩經濟增長速度,熄滅“通貨膨脹之火”。
1.貨幣政策
(1)貨幣政策目標和實現路徑
1)貨幣政策目標。貨幣政策的根本目標是幫助經濟達到無通貨膨脹、充分就業條件下的總產出水平。
l通過改變經濟中的貨幣供給,在衰退時期增加貨幣供給以刺激支出,
l在通貨膨脹時期減少貨幣供給以限制支出,幫助穩定總產出、就業和價格水平。
2)實現路徑:中央銀行通過調節商業銀行持有的超額準備金規模,來改變商業銀行體系的貸款能力,控制整個經濟的貨幣供給量。
(2)貨幣政策工具:公開市場業務、準備金率、貼現率。
1)公開市場業務。公開市場業務是指中央銀行從公開市場上購買或出售政府債券。是中央銀行控制貨幣供給最重要的方式。
l當中央銀行從商業銀行或公眾手中購買債券時,增加了貨幣供給。
l當中央銀行在公開市場上出售政府債券時,引起貨幣供給的減少。
2)準備金率。中央銀行可以通過操控法定準備金率,從兩個方面影響銀行體系創造貨幣的能力,一是改變了超額準備金的數額;二是改變了貨幣乘數的大小。是一個強有力的貨幣控制工具,很少被采用。
l當中央銀行提高法定準備金率,將使商業銀行超額準備金減少
l當中央銀行降低法定準備金率時,將使商業銀行超額準備金增加
3)貼現率。貼現率是中央銀行作為“最后貸款者”,向商業銀行發放貸款所收取的利率。貼現率是商業銀行從中央銀行取得這筆額外準備金的成本。
(3)貨幣政策類型
1)寬松貨幣政策。由于總需求不足導致的失業與衰退局面,中央銀行會采取寬松的貨幣政策,增加貨幣供應。措施包括:在公開市場上購買政府債券,降低準備金率,降低貼現率。
2)緊縮貨幣政策。由于總需求過剩導致的通貨膨脹局面,中央銀行會采取緊縮的貨幣政策,減少貨幣供應。措施包括:在公開市場上出售政府債券,提高準備金率,提高貼現率。
(4)貨幣政策對貿易平衡的影響
1)當存在巨額貿易逆差(赤字)時,寬松的貨幣政策能夠降低利率,進而使本幣的國際價值貶值,導致出口增加、進口下降,凈出口的上升有助于恢復貿易平衡;
2)當存在巨額貿易順差(盈余)時,緊縮的貨幣政策能夠提高利率,進而使本幣升值,導致出口下降、進口增加,凈出口的下降有助于恢復貿易平衡。
2.財政政策
財政政策包括酌情使用的財政政策和非酌情使用的財政政策兩類。
(1)酌情使用的財政政策
1)擴張性的財政政策。當出現經濟蕭條時,政府可采用。有三個主要的財政措施可供選擇:增加政府開支、減稅、組合使用上述兩種辦法。
l增加政府開支
l減稅:政府可以通過減稅,使居民的可支配收入增加,擴大總需求。減稅措施的擴張效果沒有增加政府支出的擴張效應顯著。
l組合使用兩種辦法
2)緊縮性的財政政策。當發生需求拉動型通貨膨脹時,緊縮性財政政策有助于控制通貨膨脹。采取的措施與擴張性措施相反:
l削減政府支出;
l加稅;
l組合使用以上兩種措施。
【05年真題】當總需求過旺時,財政當局通常采取等措施,以幫助經濟恢復穩定。
A.減稅、增支、擴大財政赤字
B.增稅、減支、增加財政贏余
C.減稅、減支、縮小財政收支規模
D.增稅、增支、擴大財政收支規模
答案:B
(2)非酌情使用的財政政策:自動或內在穩定器。
內在穩定器的作用機制在于:稅收增加(減少)使支出和總需求降低(上升)。稅收收入的增加會約束納稅人的支出,從而約束經濟的擴張;稅收收入的自動增加,會使政府預算由赤字轉向盈余,自動產生一個緊縮性的效果。相反當GDP在衰退期間下降時,稅收收入將自動減少,相應使支出增加,從而緩解經濟緊縮;隨著稅收下降,使政府預算由盈余移向赤字,自動形成一個擴張性的效果。
轉移支付(或“負稅收”)與稅收收入的表現恰好相反。失業補償支付、福利支付和對農民的補貼在經濟擴張期自動減少,在經濟收縮時期自動增加。
稅收體系所提供的內在穩定性減少了經濟波動的嚴重性,只能減輕而不能糾正均衡GDP的變化趨勢。需要采用酌情使用的財政政策來糾正大幅度的通貨膨脹或經濟衰退。
(3)財政政策對貿易平衡的影響。在其他條件不變的條件下,擴張性的財政政策將擴大國內需求,政府為給赤字融資會使利率上升,進而引起本幣升值,導致出口減少、進口增加。緊縮性的財政政策效應相反。
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