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第四節(jié) 負(fù)債融資(熟悉)

負(fù)債融資是指項(xiàng)目融資中除資本金外，以負(fù)債方式取得資金。負(fù)債融資的資金來源主要有：

商業(yè)銀行貸款;

政策性銀行貸款;

出口信貸;

外國政府貸款;

國際金融機(jī)構(gòu)貸款;

銀團(tuán)貸款;

發(fā)行債券;

發(fā)行可轉(zhuǎn)換債;

融資租賃。

一、商業(yè)銀行貸款

我國的銀行貸款分為商業(yè)銀行貸款及政策性銀行貸款。

按照貸款期限，商業(yè)銀行的貸款分為短期貸款、中期貸款和長期貸款。

按照資金使用用途分，商業(yè)銀行貸款在銀行內(nèi)部管理中分為固定資產(chǎn)貸款和流動(dòng)資金貸款。

既有企業(yè)公司法人或者新建項(xiàng)目公司法人使用商業(yè)銀行貸款，需要滿足銀行的要求，向銀行提供必要的資料。

項(xiàng)目投資使用中長期銀行貸款，銀行要進(jìn)行獨(dú)立的項(xiàng)目評(píng)估。

除了商業(yè)銀行可以提供貸款，一些城市或農(nóng)村信用社、信托投資公司等非銀行金融機(jī)構(gòu)也提供商業(yè)貸款，條件與商業(yè)銀行類似。

國內(nèi)商業(yè)銀行貸款的利率目前受人民銀行的調(diào)控，人民銀行不定期對(duì)貸款利率進(jìn)行調(diào)整。已經(jīng)借入的長期貸款，如遇人民銀行調(diào)整利率，利率調(diào)整在下一年度開始執(zhí)行。國外商業(yè)銀行貸款利率有浮動(dòng)利率與固定利率兩種形式。

二、政策性銀行貸款

為了支持一些特殊的生產(chǎn)、貿(mào)易、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目，國家政策性銀行可以提供政策性銀行貸款。政策性銀行貸款利率通常比商業(yè)銀行貸款低。

我國的政策性銀行有：國家開發(fā)銀行、進(jìn)出口銀行、農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行。

國家開發(fā)銀行主要提供基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)及重要的生產(chǎn)性建設(shè)項(xiàng)目的長期貸款，一般貸款期限較長。

進(jìn)出口銀行主要為產(chǎn)品出口提供貸款支持，進(jìn)出口銀行提供的出口信貸通常利率低于一般的商業(yè)貸款利率。

農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行主要為農(nóng)業(yè)、農(nóng)村發(fā)展項(xiàng)目提供貸款，貸款利率通常較低。

三、出口信貸

項(xiàng)目建設(shè)需要進(jìn)口設(shè)備的，可以使用設(shè)備出口國的出口信貸。設(shè)備出口國政府為了支持和擴(kuò)大本國產(chǎn)品的出口，提高國際競(jìng)爭(zhēng)力，以對(duì)本國的出口提供利率補(bǔ)貼并提供信貸擔(dān)保的方法，鼓勵(lì)本國的銀行對(duì)出口商或設(shè)備進(jìn)口國的進(jìn)口商提供優(yōu)惠利率貸款。

按照獲得貸款資金的對(duì)象，出口信貸分為買方信貸與賣方信貸。

買方信貸以進(jìn)口商為借款人，設(shè)備進(jìn)口商作為借款人取得貸款資金用于支付進(jìn)口設(shè)備貨款，同時(shí)對(duì)銀行還本付息。買方信貸可以通過進(jìn)口國的一家商業(yè)銀行轉(zhuǎn)貸款，也可以不通過本國商業(yè)銀行轉(zhuǎn)貸。

賣方信貸以設(shè)備出口商為借款人，從設(shè)備出口國的銀行取得貸款，設(shè)備出口商則給與設(shè)備的購買方以延期付款。

出口信貸通常不能對(duì)設(shè)備價(jià)款全額貸款，通常只能提供設(shè)備價(jià)款85%的貸款，其余的15%價(jià)款需要由進(jìn)口商以現(xiàn)金支付。

出口信貸利率通常要低于國際上商業(yè)銀行的貸款利率。出口信貸通常需要支付一定的附加費(fèi)用。

例題：出口信貸通常只能提供設(shè)備價(jià)款( )的貸款。

A.15%; B.75%; C.100% ; D.85% 。 答案：D

分析：出口信貸通常不能對(duì)設(shè)備價(jià)款全額貸款，通常只能提供設(shè)備價(jià)款85%的貸款，其余的15%價(jià)款需要由進(jìn)口商以現(xiàn)金支付。

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