一、單項選擇題

1.下列對于期權概念的理解，表述不正確的是(　　)。

A.期權是基于未來的一種合約

B.期權的執行日期是固定的

C.期權的執行價格是固定的

D.期權可以是“買權”也可以是“賣權”

2.關于期權的標的資產，下列理解不正確的是(　　)。

A.期權的標的資產不能是實物資產

B.期權的源生股票發行公司并不能影響期權市場

C.公司不能從期權市場上籌集資金

D.期權到期時，交易雙方可以按價差補足價款

3.下列關于期權的相關表述中，錯誤的是(　　)。

A.歐式期權只能在到期日行權

B.歐式期權可以在到期日之前的任何時間行權

C.美式期權可以在到期日行權

D.美式期權可以在到期日之前的任何時間行權

4.期權按照執行時間的不同，可分為(　　)。

A.看漲期權和看跌期權

B.賣權和買權

C.歐式期權和美式期權

D.擇購期權和擇售期權

5.下列各項，不屬于買入看跌期權投資凈損益特點的是(　　)。

A.凈損失無上限

B.凈損失最大值為期權價格

C.凈收益最大值為執行價格減期權價格

D.凈收入最大值為執行價格

6.若股票目前市價為15元，執行價格為17元，則下列表述不正確的是(　　)。

A.對于以該股票為標的物的看漲期權來說，該期權處于實值狀態

B.對于以該股票為標的物的看跌期權來說，該期權處于實值狀態

C.對于以該股票為標的物的看漲期權的多頭來說，價值為0

D.對于以該股票為標的物的看漲期權的空頭來說，價值為0

7.甲公司擬進行一項投資，經過分析，期權到期日價值和凈損益跟股票價格之間的關系如下圖所示，甲公司采用的投資策略是(　　)。

A.多頭看漲期權

B.多頭看跌期權

C.空頭看漲期權

D.空頭看跌期權

8.下列各項中，屬于多頭看漲期權凈損益特點的是(　　)。

A.凈損失有限，凈收益無上限

B.凈收益有限，凈損失無上限

C.凈收益最大時股價等于0

D.凈損失最大時股價等于0

9.以某公司股票為標的資產的歐式看漲期權的執行價格是66元，期限1年，目前該股票的價格是52.8元，期權費為5元。到期日該股票的價格是69.6元。則拋補看漲期權組合的凈損益為(　　)元。

A.16.8

B.18.2

C.-5

D.0

10.某投資人購買1股股票，同時出售該股票的1份看漲期權，這樣的投資策略是(　　)。

A.保護性看跌期權

B.拋補性看漲期權

C.多頭對敲

D.空頭對敲

11.下列關于多頭看漲期權凈損益的說法中，正確的是(　　)。

A.凈損失無限

B.凈收益有限

C.多頭看漲期權凈損益=多頭看漲期權到期日價值-期權價格

D.多頭看漲期權凈損益=多頭看漲期權到期日價值+期權價格

12.下列關于期權投資策略的表述中，正確的是(　　)。

A.保護性看跌期權可以鎖定最低凈收入和最低凈損益，但不改變凈損益的預期值

B.拋補看漲期權可以鎖定最低凈收入和最低凈損益，是機構投資者常用的投資策略

C.多頭對敲組合策略可以鎖定最低凈收入和最低凈損益，其最壞的結果是損失期權的購買成本

D.空頭對敲組合策略可以鎖定最低凈收入和最低凈損益，其最低收益是出售期權收取的期權費

13.以某公司股票為標的資產的歐式看漲期權的執行價格是60元，期限1年，目前該股票的價格是55元，期權費為4元。到期日該股票的價格是70元。則拋補看漲期權組合的凈損益為(　　)元。

A.9

B.5

C.11

D.21

14.甲公司擬進行一項投資，經過分析，組合凈收入和組合凈損益跟股票價格之間的關系如下圖所示，甲公司采用的投資策略是(　　)。

A.保護性看跌期權

B.拋補性看漲期權

C.多頭對敲

D.空頭對敲

15.某看跌期權標的資產現行市價為28元，執行價格為25元，則該期權處于(　　)。

A.實值狀態

B.虛值狀態

C.平價狀態

D.不確定狀態

16.無論美式期權還是歐式期權、看漲期權還是看跌期權，(　　)均與期權價值正相關變動。

A.標的資產價格波動率

B.無風險利率

C.預期紅利

D.到期期限

17.針對歐式看漲期權而言，下列表述正確的是(　　)。

A.到期期限越長，期權價格越高

B.股價波動率增加，期權價格越低

C.如果其他因素不變，當股票價格上升時，期權價格降低

D.預期紅利越高，期權價格越低

18.下列各項中與歐式期權(不管是看漲期權還是看跌期權)的價值同向變動的是(　　)。

A.股票價格

B.執行價格

C.到期期限

D.股價波動率

19.標的資產為同一股票的歐式看漲期權和歐式看跌期權的執行價格均為55元，3個月到期，若無風險年利率為4%，股票的現行價格為54元，看跌期權的價格為3元，則看漲期權的價格為(　　)元。

A.1.88

B.3.46

C.2.54

D.4.12

20.假設某公司股票現行市價為55.16元。有1份以該股票為標的資產的看漲期權，執行價格為60.78元，到期時間是6個月。6個月以后股價有兩種可能：上升42.21%，或者下降29.68%。年無風險利率為4%，則利用風險中性原理所確定的期權價值為(　　)元。

A.7.63

B.5.93

C.6.26

D.4.37

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